債券有很多特點值得注意，它們或會影響你是否將債券加入自己的投資組合內。 票面值不是售價 票面值是債券持有人在債券到期時可以拿到的金額總值。新發行的債券一般以票面值發售，公司債券票面值為$1,000美元，有時候比政府債券為高。 很多人誤以為債券票面值就是其價格，當債券發行以後，便可以在二手債券市場自由買賣，於是其價格在到期前便受很多市場因素影響，從而出現升跌，當債券以高於票面值出售時，就稱為溢價，同樣道理，債券以低於票面值出售時，就是折讓。 票息即債息 票息就是債券持有人可獲得的利息收入，稱為票息，是因為從前它附於債券旁邊，需要撕下來拿來兌換利息，今時今日已由電子系統計算息率，不再需要這樣做。 前面提及，大部分債券每半年派發一次利息，但有些也會每月、每季或每年派息，票息是以票面值比率顯示，如果一張債券的票息是10%，而其票面值是$1,000，即每年有$100利息，這些以票面值比率為利率的是定息債券，相反，假若以市場利率為制訂利率指標的債券，便稱為浮息債券，美國國庫債券便是浮息債券。 你一定以為投資者必選高票息債券，其實世界很公平，低票息債券的價格比較波動，有時候可以因應市場情況而賺取差價。 到期日長短影響波幅 到期日就是債券持有人在那時可以取回本金，到期日可以短至1日，長至30年。 一年期的債券價格比較容易預測，相反，20年期的就風險較高，因此，到期日愈長，利息便愈高，同時，長期債券的價格波幅亦較短期為大。 選信譽好發行人 誰是發行人是購買債券的重要考慮因素，發行人的信譽是你能取回本金的保證，例如美國政府便比任何公司穩健，無法取回本金的機會微乎其微，所以很多人也認為美國國庫債券是零風險的投資，政府未來的收入保證就是稅收，而公司就要不斷創造盈利，更不能保證一定有，因為風險高，所以公司債券的孳息率一般較高，用以吸引投資者。 債券交易系統能夠幫助投資者決定一間公司的信譽風險，債券評級其實就是根據公司的信譽評級來釐定，藍籌公司自然較安全，主要的信譽評級機構包括標準普爾、穆迪等。 假如公司評級低於某個級別(標普BB+/-、穆迪Ba1-3)，它的投資價值便變成「垃圾級」，表示這些公司的財政狀況十分高危。我們常常聽到「垃圾債券」這名稱，為甚麼是垃圾，仍有人願意買入呢？因為這些垃圾公司會提供極高利率，所以不是所有債券也比股票安全，至少投資垃圾債券的風險就不少。
